СтаттіАналітикаОбвал криптобіржи FTX: катастрофа і шедевр одночасно

Обвал криптобіржи FTX: катастрофа і шедевр одночасно

-

Криптовалютний ринок знову сколихнув потужний скандал. Третя за величиною на фондовому ринку світу криптобіржа FTX збанкрутувала всього за лічені дні. Це ще одна історія “вундеркінда”, який спочатку розбагатів, а потім впав на дно. Однак цього разу конкуренція йому “допомогла”.

Toyota Corolla не є автомобілем преміум-класу, у всякому випадку, для більшості мільярдерів Кремнієвої долини було б неприйнятним мати таку машину. Але Сем Бенкман-Фрід не соромиться її водити. Можливо, це тому, що живе він не в Кремнієвій долині, а на Багамах, разом з десятьма друзями.

FTX

Для 30-річного хлопця з кучерявим волоссям і привітним виразом обличчя бізнес нерозривно пов’язаний з благодійністю. Саме так його виховували батьки, пара професорів права з престижного Стенфордського університету. Вже на своїй першій роботі після закінчення навчання – в торговій компанії ETF – він пожертвував половину своєї зарплати на благодійність.

Цікаво також: Twitter в руках Ілона Маска — загроза чи “покращення”?

Саме тоді він навчився торгувати. Ще декілька тижнів тому, його статки складали $26 млрд. Сьогодні, маючи нуль на рахунку, Бенкман-Фрід бореться за своє добре ім’я, він втратив довіру клієнтів і добре, що не потрапив до в’язниці. “Добре зіграли, ви виграли”, – підсумував він свою поразку в Twitter, не розкриваючи, хто цьому сприяв. Він лише назвав його “спаринг-партнером”.

Читайте також: Огляд БПЛА Bayraktar TB2: Що за звір такий?

Перший дзвіночок

Щоб зрозуміти, що сталося, необхідно познайомитися з двома бізнес-проектами Бенкмана-Фріда. Перша компанія – це Alameda Research, яка, якщо в двох словах, займається торгівлею криптовалютами: купує дешевше, продає дорожче. Своєрідна брокерська компанія, яких дуже багато з’явилось останнім часом.

FTX

Другий бізнес – біржа FTX, де будь-який бажаючий може грати, купувати і продавати криптовалюту. Звичайно, біржа стягує за це свої комісійні. Практично одночасно, в 2019 році була випущена криптовалюта під назвою FTT. У вересні 2021 року один токен коштував $77, хоча все починалося з $1,8. Через 13 місяців все повернулося на своє місце, бо сьогодні він коштує приблизно стільки ж.

Шокуюча подія сталася 6 листопада 2022 року. “У зв’язку з відомостями, що з’являються, ми вирішили ліквідувати наші облікові позиції в FTT”, – напише в своєму Twitter Чанпен Чжао (відомий у криптосвіті як CZ), глава Binance, найбільшої в світі криптовалютної біржі.

Це перший з ударів, які завдав CZ. До недавнього часу Binance був одним з найбільших інвесторів у FTX. Але раптом Чанпен Чжао продав свої акції, отримавши натомість $2,1 млрд у вигляді криптовалют BUSD та FTT.

FTX

До того ж з інвестора він став суперником Сема Бенкман-Фріда. Вірніше, криптовалютна біржа Binance сама стала купувати і продавати криптовалюту, тобто перестала фінансувати критобіржу FTX. І коли такий персонаж, як глава Binance, позбавляється частини своїх активів, це означає для даної криптовалюти падіння ціни не тільки через надмірну пропозицію. Така криптовалюта ще більше втратить цінність через страх, викликаний серед тисяч інших, менших інвесторів, які мають її у своєму портфелі, і також почнуть її продавати. Звичайна ситуація на фінансовому і криптовалютному ринку.

FTX

Увага всієї галузі була зосереджена на біржі FTX, але її неприємності почалися трохи раніше. Як зазначає аналітик криптоіндустрії Майлз Дойчер, її обвал можна датувати навіть кінцем серпня. Саме тоді нинішній глава Alameda Research подав у відставку. За місяць голова правління біржі FTX теж подає у відставку. Аналітик зазначає, що дві такі важливі відставки за короткий час є досить дивним, особливо, в той час як попередні три місяці здавалися успішними. Криптобіржа FTX у вересні оголосила про плани купити меншу платформу для торгівлі криптовалютою BlockFi, допомогти збанкрутілій на $1,3 млрд криптобіржі Voyager, викуповуючи її активи, а також зібрати близько $1,2 млрд, щоб врятувати збанкрутілу кредитну платформу Celsius.

За кілька днів після цих декларацій відбувається перший публічний крах. На початку жовтня технологічний портал CoinDesk публікує свій звіт на основі внутрішніх документів компанії Alameda Research.

FTX

«Фінансовий баланс Alameda Research сповнений слідів біржі FTX, зокрема токена FTT, випущеного цією біржею. Хоча в цьому немає нічого прикрого чи поганого, це показує, що фінансова основа Аламеди, торгового гіганта Сема Бенкмана-Фріда, значною мірою покладається на монету, створену дочірньою компанією, а не на незалежний актив, такий як фіатна валюта, вартість якої забезпечується державою, що її випускає, або інша криптовалюта”, – пише Ян Еллісон з CoinDesk. І наводить цифри: активи Alameda Research становлять $14,6 млрд, в тому числі $5,8 млрд у криптовалюті FTT, і ще мільярд у криптовалюті Solana.

Останння є, як і FTT, так званим альткоїном. Це нібито альтернативні біткоїну монети, насправді, повністю розроблені та самостійні проекти, до яких, однак, часто відносять так званих “паршивих овець” та проекти-оболонки. Альткоїни також характеризуються набагато більшою волатильністю ціни, ніж біткоїн, і залежністю від нього: коли його ціна падає, альткоїни теж падають, зазвичай навіть більше. Входити в альткоїни, коли ринок криптовалют знаходиться в процесі падіння, може бути ризикованим.

Таким чином, Alameda базується на криптовалюті, яку випускає споріднена біржа. Фондова біржа тримається лише на популярності цієї валюти, величезні ресурси якої зберігаються в Alameda. Згідно з документами, на початок листопада у Alameda Research були токени FTT на суму $5,8 млрд доларів, тоді як на вільному ринку на той час оберталися токени FTT на суму «всього» $3,35 млрд. Простими словами, компанія Alameda Research тримала майже всі свої активи в своїй же криптовалюті. Мені це нагадало ситуацію з відомого фільму “Весілля в Малинівці”, в якому епатажний персонаж Попандопуло обіцяв намалювати собі ще грошей.

Читайте також: “Нептуни” влучили у крейсер “Москва”: Все про ці протикорабельні крилаті ракети

Сміливий “вундеркінд”

Заснована в 2017 році, компанія Alameda Research потрапила в період бичачого ринку, коли торговці цінними паперами намагаються досягти зростання вартості активів. Саме в цьому середовищі найкраще відчував себе Сем Бенкман-Фрід, також відомий як SBF, за його ініціалами. Він використовував всі свої попередні знання і торгував між ринками: він купував біткоїн дешевше у США і продавав його дорожче в Японії. Метод, здавалося б, начебто простий, і при правильних знаннях, інтуїції та оптимізації він приносив десятки мільйонів доларів на місяць.

FTX

Вже через два роки була створена біржа FTX. Бенкман-Фрід обрав своєю штаб-квартирою Гонконг. Найспекотніше було у 2021 році. Саме тоді і біржа, і пов’язана з нею криптовалюта FTT були оцінені найвище.

“Я його люблю!”, “Даю йому 10/10!”, “Ми були дуже вражені. Це була одна з тих зустрічей, коли волосся стає дибки”, – саме так згадували відеозустріч з SBF співробітники венчурного фонду Sequoia Capital, який інвестував $213 млн у FTX. Сем Бенкман-Фрід стає зіркою. Всіх вразила його простота і доброзичливість. Під час чергового відеодзвінку (на цей раз з респектабельними членами Нью-Йоркського економічного клубу) він грає в фентезі-гру “Storybook Brawl” в Steam. На задньому плані за ним (тепер в офісі на Багамах, куди він переніс компанію з Гонконгу) шикарний антураж: зім’яті долари США, дезодорант, бальзам для губ, сіль і блюдо з горішками. Це все підкреслювало те, що Сему цей світ набрид і він будує свій, новий, цифровий світ, де паперові гроші неважливі, де ціняться мізкі і вміння аналізувати події, ризикувати і перемагати.

Бенкман-Фрід спокусив інвесторів своєю хлоп’ячістю, прямотою і далекоглядністю і, зрештою, милою простотою. Молодий, блискучий, він почиває на лаврах, купається в променях слави. Навіть дозволяє собі спати на м’яких пуфах на роботі.

До того ж, продовжує займатися благодійністю. Його філософія життя – ефективний альтруїзм, громадський рух, який працює на наукових підставах, щоб швидко та ефективно допомогти якомога більшій кількості людей. В інтерв’ю Bloomberg SBF заявив, що через деякий час він залишить собі достатньо грошей для забезпечення комфортного життя (це буде $100 000 на рік, або просто 1 відсоток від його багатства), а решта буде роздана нужденним.

Читайте також: Зброя української перемоги: Зенітне озброєння, що охороняє наше небо

Падіння FTX

Але зараз йому самому потрібні великі гроші, адже з моменту публікації аналізу компанією CoinDesk справи дуже змінилися. Це було саме 6 листопада 2022 року.

У той же день Чанпен Чжао (CZ), глава Binance, завдає ще одного удару. Він підтверджує, що біржа випустила на вільний ринок токени FTT, які були в її резервах, на $584 млн, і що це лише перша частина «випуску». Продаж такої великої кількості токенів мав призвести до зниження їхньої ціни і міг бути спрямований на те, щоб завалити конкуруючу компанію. В цьому впевнені більшість експертів криптовалютного ринку.

FTX

Рішення Binance означає надлишок пропозиції і паніку серед інших інвесторів, які також вирішують позбутися від свого FTT, тому продають в цілому, за даними дослідницької компанії Nansen, токенів на суму, еквівалентну $1,2 млрд.

Лише через день Сем Бенкман-Фрід відреагував в Twitter: “Конкурент намагається переслідувати нас брехливими чутками. FTX працює добре, з активами все в порядку. На біржі їх достатньо, щоб охопити всі ресурси клієнтів”. Він мав на увазі, звичайно ж, Binance. Однак ці запевнення не допомагають, тим більше що SBF незабаром видаляє свій твіт.

І вже 8 листопада починається зворотна ситуація. FTX утримує зняття коштів на біржі, заморожуючи кошти клієнтів. І… звертається за порятунком до свого конкурента. Сем Бенкман-Фрід просить Binance викупити біржу FTX. “Ми підписали необов’язковий лист про наміри, тому що хочемо придбати FTX, щоб допомогти клієнтам і подолати кризу. Найближчими днями ми проведемо там аудит”, – пише Чанпен Чжао. Здавалося, що конкуренти потиснуть руки і клієнти біржі FTX отримають свої гроші назад.

На наступний день, це вже після свого ж аудиту, Binance відмовляється від придбання FTX, завдаючи таким чином третього удару. У лаконічній заяві Binance пояснює свою стурбованість повідомленнями про те, що біржа FTX “неправильно поводилася з коштами клієнтів”, чим зацікавилися регулюючі органи. Агентство AP повідомило на основі своїх джерел, що біржею FTX зацікавились у Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) і Міністерстві юстиції. “Людина, що тісно співпрацює з FTX і Binance, описала документи перших як чорну діру, в якій неможливо було відрізнити активи і пасиви біржі FTX від тих, що належать Alameda Research”, – пише агентство, посилаючись на своє джерело.

FTX

Однак 11 листопада – це, мабуть, найдовший день за останні тижні для Сема Бенкмана-Фріда. З’являються цікаві подробиці. Так, SBF мешкає разом з дев’ятьма друзями на віллі на Багамах. Однак це не звичайні знайомі, а його найближчі соратники, які направляють звідти фінанси як на біржу FTX, так і в Alameda Research, і з курорту контролюють код, алгоритми і фінанси біржі.

Також виявляється, що десять друзів не тільки відпочивають і працюють разом, а й мають особисті відносини між собою, навіть на самій вершині керівництва обох компаній. З’ясувалось, що нинішній президент Alameda Research Керолайн Еллісон безпосередньо мала й має романтичні стосунки з Семом Бенкман-Фрідом. “Всі десять з них були або перебувають у романтичних стосунках”, – повідомляє CoinDesk.

FTX

Рядові співробітники обох компаній, ті, що працюють в інших частинах світу, не приховують свого здивування. Тим часом SBF замість того, щоб пояснити це, надсилає їм лист, в якому переконує всіх, що шукає нових інвесторів.

Виявляється, однак, що і на Багамах він не може спати спокійно. “Комісії з цінних паперів та бірж відомо про пропозиції щодо неналежного поводження, безгосподарності та/або передачу компанії Alameda Research. Будь-які подібні дії суперечать нормальному корпоративному управлінню, волі клієнтів і є потенційно незаконним”, – пишуть багамські регулятори. Вони заморожують частину активів біржі і призначають ліквідатора, щоб перевірити, чи необхідно ліквідувати компанію.

І в той момент, коли вони пишуть у презумптивному режимі свою заяву, у Wall Street Journal з’являється ще більше цікавих подробиць. Біржа FTX повинна була позичити Alameda Research цілих $10 млрд з $16 млрд, які належали її клієнтам.

День закінчується новиною проте, що Бенкман-Фрід подав у відставку з посади президента FTX Group. У той же час компанія (яка має в своєму портфелі понад 130 інших, більш дрібних компаній) починає процедуру банкрутства. “Ця заява завершує надзвичайний тиждень, який шокував криптоіндустрію, – пише New York Times. І це ще не все, тому що на наступний день біржа FTX була… зламана. Злодій викрав понад $600 млн різних криптовалют, що належать клієнтам біржі.

Читайте також: Ізраїльська антидронова система Smartshooter: Що це таке та як працює?

Казочці кінець

Сам Бенкман-Фрід сьогодні банкрут. Люди відвернулися від нього. “Я відчуваю себе обдуреним, це правильне слово”, – сказав CNBC Ентоні Скарамуччі, бізнес-партнер SBF і колишній директор з комунікацій в Білому домі. Вся рада директорів фонду FTX Future, який заснував Бенкман-Фрід, також подала у відставку. “Ми шоковані і вкрай засмучені останніми подіями навколо біржі FTX”, – йдеться в заяві.

Потужні гравці, які вклали багато грошей у FTX, такі як Sequoia Capital, Paradigm, BlackRock або Thoma Bravo, вже повідомляють своїм клієнтам, що втратили їх. І дивуються, чому за стільки місяців нікому з них не прийшла в голову ідея ввести свого представника в правління біржі. Нікого не здивувало, що все правління складалося лише з приятелів Бенкмана-Фріда. Зараз FTX заборгував в цілому гроші близько мільйону кредиторів. Переказ коштів без покриття між суб’єктами, що належать одній людині – це дуже погана практика. Постійно дивує, чому його не спіймали на цьому інвестори, які довірили кошти SBF.

Крах FTX торкнувся всієї галузі. Ціна біткоїна впала до рівня дворічної давності. Атмосфера навколо всієї галузі неприємна. “Це гучний попереджувальний дзвінок про те, що криптовалюти можуть вийти з ладу”, – йдеться в заяві сенатора Шеррода Брауна, який очолює банківський комітет Сенату.

FTX

Однак, є одна людина, яка виграла від краху біржі FTX. Звичайно, ви вже здогадались, і не дивно, це Чанпен Чжао, глава Binance. “У нас все ще є сумка, повна токенів FTT, тому що ми припинили їх продавати після того, як мені подзвонив SBF. Це була дорога розмова”, – написав він після цього у Твіттері, зізнавшись, що після кількох нокаутуючих ударів він не став добивати Бенкмана-Фріда. CZ не тільки виграв війну, але вирішив ще й піти трохи на жертву: за мить він оголосив про створення Binance фонду реконструкції промисловості для допомоги проектам з проблемами фінансової ліквідності. У діловому плані він повівся шедеврально і довів, що є королем криптосвіту.

А Сем Бенкман-Фрід виявився ще одним “вундеркіндом”, який привів найпотужніших гравців бізнесу до катастрофи. Коли, сидячи в шортах, він розповів інвесторам з Уолл-стріт про свої проекти, вони просили його взяти їхні гроші. Молодим меценатом з добрим серцем не тільки захоплювалися ЗМІ і бізнес, він ще й набув впливу в політичних сферах, де лобіював потрібні йому нормативні акти щодо криптовалют. Він побудував своє лобі на багатьох рівнях.

Хоча подібне бувало й раніше. Останнім гучним прикладом всього кілька місяців тому стала справа Елізабет Холмс і її компанії Theranos, які повинні були створити неінвазивний медичний тест, який виявляє 200 різних захворювань за однією краплею крові.

Захоплені інвестори заглядали їй до рота та пили мед з її вуст, хоча ідеї Холмс не були підкріплені реальністю. Врешті решт, вона просто сфальсифікувала документацію. Кілька днів тому прокуратура попросила для неї 15 років в’язниці і відшкодування $800 млн збитків інвесторам.

“Ми бачили це не раз: з нізвідки з’являється вільно одягнений новачок і проголошується і великим вченим, і рятівником, після чого бере цей світ штурмом», – пише в New York Times професор історії Вашингтонського університету Маргарет О’Мара. Але відразу додає, що навіть випадок з Бенкманом-Фрідом не знищить цей американський архетип. “Нація, народжена поваленням спадкових багатств, здавна вихваляла самопроголошених винахідників, які прокладають незалежні шляхи”, – пояснює він.

Тим часом Сем Бенкман-Фрід дав своє перше з початку справи довге інтерв’ю. “Нью-Йорк Таймс” вдалося до нього додзвонитися. Збанкрутілий екс-мільярдер вважає, що занадто зухвало поводився на ринку і захопив багато компаній. Він вибачається перед усіма і пояснює, що недостатньо був зосереджений на роботі на біржі FTX, тому пропустив попереджувальні знаки. Він також зізнається, що коли лобіював у Вашингтоні потрібні йому форми крипторегулювання, у приватних розмовах іноді критикував Чанпен Чжао. Інформація про це дійшла до глави Binance. Сьогодні Бенкман-Фрід називає атаки на CZ “стратегічно поганим кроком”. Відповідаючи на питання, він розказав, що йому вдається заснути, а вдень він трохи грає в улюблену “Storybook Brawl”. “Це очищає мій розум”, – сказав він репортеру.

Однак Бенкман-Фрід відмовивися назвати своє місцезнаходження, посилаючись на питання безпеки. Так само, як він відмовився відповідати на питання про можливий термін ув’язнення, який йому загрожує. Однак на питання про це в Twitter Ілон Маск відповів коротко: «SBF був одним з головних спонсорів демократів, тому ніякого розслідування не буде». У дечому він дійсно правий, тому що Бенкман-Фрід в минулому році переказав на рахунок цієї партії в цілому $40 млн.

Це було б лише трагічною казочкою, якби не постраждали вкладники і інвестори. Тому будьте максимально уважні і перевіряйте інформацію перед тим, як вкласти свої кошти в якусь новомодну фішку, бо спокуса швидко заробити гроші подеколи затьмарює очі.

Також цікаво:

Ви можете допомогти Україні боротися з російськими окупантами. Найкращий спосіб зробити це – пожертвувати кошти Збройним Силам України через Savelife або через офіційну сторінку НБУ.

Yuri Svitlyk
Yuri Svitlyk
Син Карпатських гір, невизнаний геній математики, "адвокат "Microsoft, практичний альтруїст, лівоправосек

Інші статті

Підписатися
Сповістити про
guest

0 Comments
Вбудовані Відгуки
Переглянути всі коментарі

Популярне зараз