Інвестиційна компанія Pershing Square Capital Management під керівництвом Білла Акмана направила раді директорів Universal Music Group необов’язкову пропозицію щодо придбання найбільшого у світі музичного лейблу. Угода передбачає комбіновану форму оплати готівкою та акціями, а її загальна вартість, за оцінками Reuters, становить близько €55,75 млрд ($64,3 млрд). Пропозиція оцінює UMG у €30,40 за акцію, що на 78% перевищує останню зафіксовану ціну закриття на рівні €17,10.
Щоб дізнатись останні новини, слідкуйте за нашим каналом Google News онлайн або через застосунок.
Згідно з умовами, акціонери Universal Music Group отримають €5,05 готівкою за кожну акцію, що сумарно становить €9,4 млрд, а також 0,77 акції новоствореної компанії New UMG за кожну наявну акцію.
Запланована угода передбачає злиття з Pershing Square SPARC Holdings – структурою для придбань, зареєстрованою у Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Після завершення операції нова структура планує вийти на Нью-Йоркську фондову біржу та вести облік за стандартами US GAAP, що відкриє можливість включення до індексу S&P 500.
У Pershing Square заявили, що фінансування за рахунок власного капіталу повністю гарантуватиметься самою компанією та її афілійованими структурами, тоді як боргове фінансування буде узгоджене на момент підписання угоди. Очікується, що процес буде завершено до кінця 2026 року. Водночас зазначається, що пропозиція має необов’язковий характер, і станом на зараз рада директорів UMG ще не надала публічної відповіді.
Сам Білл Акман позиціонує цю ініціативу як спосіб вирішення структурних проблем, а не як критику діяльності музичного бізнесу Universal Music Group. У зверненні до ради директорів він підкреслив, що керівництво компанії на чолі з генеральним директором сером Люсьєном Грейнджем демонструє високі результати, розвиваючи портфель артистів світового рівня та забезпечуючи сильні фінансові показники. Водночас, за його словами, вартість акцій компанії тривалий час залишається заниженою через низку факторів, які не пов’язані безпосередньо з ефективністю музичного бізнесу.
Серед ключових причин він назвав невизначеність щодо частки Bolloré Group у розмірі 18%, відтермінування запланованого лістингу UMG у США, недостатнє використання балансу компанії, а також відсутність публічно представленої стратегії розподілу капіталу та алгоритму формування прибутку.
Взаємодія Pershing Square з Universal Music Group розпочалася ще у 2021 році, коли Акман придбав 10% акцій через угоду з Vivendi, яка на той момент була материнською компанією UMG. Завдяки цьому Pershing Square стала одним з найбільших акціонерів до моменту виходу компанії на біржу Euronext в Амстердамі у вересні 2021 року.
Водночас ці відносини не завжди були безконфліктними: за даними Variety, упродовж останніх років між Акманом і менеджментом UMG виникали суперечки. Запропоноване злиття передбачає скорочення приблизно 17% усіх випущених акцій Universal Music Group, у результаті чого New UMG матиме 1,541 млрд акцій в обігу, при цьому зберігаючи інвестиційний кредитний рейтинг.
Читайте також:
- Мільярдна угода десятиліття: Новий союз Meta та NVIDIA може змінити майбутнє AI
- Стримінг дає шанс заробити всім, але є нюанс: Чому нові музиканти залишаються без прибутку